2021年天虹股份三连板：5天市值增26亿，35家门店背后的双概念与业绩真相

2021年天虹股份三连板：5天市值增26亿，35家门店背后的双概念与业绩真相

3万多天虹股东最近见证了资本的躁动——2021年1月，这家深耕零售30年的企业连拉三个涨停板，五天内市值暴涨26.65亿元，总市值首次冲破百亿门槛。热闹背后，是一场关于转型的市场投票。

先看最直观的资本表现：2021年1月21日收盘，天虹股份（002419）刚好封死8.56元涨停价，单日涨幅10.03%；往前数五个交易日，股价累计上涨35%，总市值从76亿元涨到102.75亿元，涨幅近35%。

市场将这波行情归因于两大新战略落地。其一是酱酒跨界：1月17日天虹在互动平台透露，自有品牌“天优酱香酒”由贵州茅台镇大唐酒业代工，1月18日即启动全渠道销售；电商平台显示，500ml装定价399元，主打中高端商务场景。其二是预制菜布局：天虹同步确认，旗下3R商品（即食、即烹、即煮类）已形成规模销售，覆盖手工餐饮、自有品牌、生鲜半成品三大核心品类，2021年前三季度相关销售额占超市业务约15%，刚好踩中“懒人经济”的风口。

但业绩报表藏着冷静的信号：2021年前三季度，天虹营收91.98亿元，同比微增3.91%；归母净利润2.57亿元，同比暴增101.44%——可这背后是2.16亿元的非经常性收益（来自深圳侨香路物业更新项目），扣除后扣非净利润实则亏损1186.59万元。就像零售行业分析师常说的，“非经常性收益像止痛药，能缓解一时疼痛，却治不了主业的病”，天虹的持续经营能力仍待验证。

作为拥有35家直营百货的老牌玩家，天虹的全渠道转型早已启动：线下端，在深圳、长沙等11城铺开“购物中心+超市+便利店”三级网络；线上端，APP实现3公里内30分钟达，2021年线上销售额占比突破20%；更关键的是，依托1600万会员数据做精准营销，比如针对宝妈群体推送儿童用品组合，针对白领推送即食快餐套餐。

白酒分析师蔡学飞早前提醒，天虹酱酒虽有渠道优势，却绕不开两个坎：一是渠道局限，当前仅靠自有体系销售，没有传统酒商的网络支撑；二是行业降温，2021年酱酒增速从80%回落到40%，竞争从“抢赛道”变成“拼品牌”。更直白的是，公司公告明确写了“酱酒业务不会对当期业绩产生重大影响”——这盆冷水，浇在了市场的热情上。

说到底，天虹的三连板是资本对转型的期待，可热闹背后，是营收刚回暖、主业还没完全站稳的现实。酱酒和预制菜是新故事，但能不能变成真金白银的利润，还得看后续的运营；而2021年初的这场资本狂欢，至少让这家老牌零售企业再次回到了公众视野。

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