2025年双轮酒业8亿债务压顶：从安徽销冠到破产重整的区域酒企困局

2025年双轮酒业8亿债务压顶：从安徽销冠到破产重整的区域酒企困局

2025年3月11日，曾经连续四年稳坐安徽白酒销冠宝座的国营老牌酒企——安徽双轮酒业，终究还是走到了破产重整这一步。涡阳法院已裁定其进入重整流程，德恒合肥律师事务所发布的招募公告明确：企业因无力偿付到期债务且资产不足以清偿全部负债，必须通过重整求生。而想接盘的企业，得迈过高门槛：2024年度净资产需达5亿元，3月25日前完成报名并提交重整方案，还要缴纳2000万元信用保证金。

债务像三座大山压得企业喘不过气。财务数据显示，双轮当前总债务达8.08亿元，分成三重压力：一是供应链欠款，52家合作商（比如高炉创新包装等）被拖欠4.32亿元；二是金融负债，企业曾用300亩工业用地及酒库资产抵押，获取2.56亿元银行贷款；三是历史遗留包袱，职工安置补偿、环保处罚等加起来1.12亿元。天眼查数据更直观——2019至2024年，企业累计被执行金额突破2.9亿元，2024年9月、2025年1月又新增两起执行案件，标的额合计8149.36万元。

这家前身是国营高炉酒厂的企业，巅峰在2004年：单年销售额达到5亿元以上，合肥市场占有率超60%，是名副其实的徽酒龙头。但从2009年盈信资本斥资3.09亿元入主后，一切都变了——战略失误像多米诺骨牌般倒下。先是产品线混乱：砍掉低端产品却没补上高端，主力产品价格带直接崩塌；再是盲目转型酱香型赛道，结果库存积压超过2亿元，资金链被拖得死死的；加上管理动荡，7年里换了3任CEO，营销策略年均调整超过4次，完全没有稳定方向。2018年推出的“和谐年份”系列，三年累计亏损超2亿元，到2021年实际利润报亏4751万元，资产负债率直接飙到300%高位。

现在摆潜在接盘方面前的，是三个系统性难题。第一是品牌价值坍塌——主力产品“高炉家”终端价跌破100元，Z世代消费者认知度不足3%，曾经的家喻户晓变成了无人问津；第二是渠道体系崩解——60%的传统终端网点已经三年没进货，原来的销售网络几乎瘫痪；第三是产能转型压力——1.2万吨浓香型基酒产能正受酱酒市场冲击，急需技改升级才能跟上行业变化。

其实双轮的困境，也是整个区域酒企的缩影。2025年前两个月，全国已有17家规模型酒企进入破产程序，比上一年激增55%。再看安徽市场，早已形成“631”竞争格局：古井贡、迎驾贡、口子窖三大品牌占60%份额，省外名酒蚕食30%市场，留给区域酒企的只有10%生存空间。反观同行，古井贡靠“年份原浆”系列抢占次高端市场35%占有率，迎驾贡的生态洞藏系列年增速达42%，都在稳扎稳打巩固优势，双轮却一步步丢了自己的阵地。

企业经营和中医养生其实很像——中医讲“阴阳平衡、气血调和”，企业也得守住核心优势。双轮就像长期熬夜耗损气血的人：原本靠浓香型基酒和安徽本土市场站稳脚跟，却盲目转型酱香（相当于强行补“阴虚”）、频繁换管理层（像随意改药方），最后把“身子骨”搞垮了。而古井、迎驾更像坚持“食养脾胃”的人，守住“拳头产品”慢慢调理，反而越做越稳。

对企业来说，战略稳定比盲目扩张重要，守住核心用户比追逐热点更实在——双轮的教训，值得所有区域酒企深思。

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