2019年劲牌3%股权入局青青稞酒：一场资源互补的白酒突围战

2019年劲牌3%股权入局青青稞酒：一场资源互补的白酒突围战

2019年的青青稞酒，资本动作透着紧密感——5月22日刚公告湖北正涵投资有限公司通过大宗交易接过控股股东华实投资转让的3%股份、正式成为战略投资者，6月26日华实投资又抛出减持方案，拟在15个交易日后6个月内再减2.5168%股权。穿透湖北正涵股权看，吴少勋持股99%、劲牌有限公司持股1%，而吴少勋本人还控制劲牌公司99%股权，这让劲牌对青青稞酒的影响力直接“落地”。不过即便减了这部分股权，华实投资仍握着62.52%的绝对控股权，青青稞酒的主导权没动。

双方的绑定早不是临时起意，三年前就从业务端开始了铺垫。2016年5月，青青稞酒全资子公司西藏天佑德与劲牌子公司毛铺健康酒业各出资金，凑了1亿元成立西藏纳曲青稞酒业，其中劲牌系占35%股份，先把产品端的合作打通。到2018年7月，青青稞酒管理层震荡，原劲牌的区域营销总监鲁水龙、张芬军直接空降成为副总经理，相当于把劲牌深耕十几年的销售经验搬来了。

背后的动因，藏在两组市场数据里。2017年青青稞酒的日子不算好过：省外市场营收同比下滑7.75%，全省市场贡献了75.91%的营收、80.64%的利润，典型“守着青海老家吃饭”；另一边劲牌也不轻松，2017年销售额达104.9亿元，可2018年增速从13.84%降到11.51%，保健酒市场份额悄悄被竞品蚕食。茅台集团不老酒2018年销售额突破11亿元，五粮液黄金酒、汾酒竹叶青都在保健酒赛道加速发力；小瓶酒领域，江小白用年轻化营销圈住19-35岁消费群体，直接冲击劲酒的核心客群。更棘手的是劲酒自身的产品结构——主力产品中国劲酒终端价长期维持在15-25元，比起茅台白金酒（498元）、五粮液龙虎酒（328元），价格差出一大截，2019年3月的价格调整，成了激活市场的关键动作。

为什么选青青稞酒合作？本质是资源互补的必然。青青稞酒握着青藏高原的生态酿酒优势——那里高海拔、强紫外线、昼夜温差大，种出来的青稞富含β-葡聚糖、膳食纤维，中医里讲“高原作物得天地灵气”，做出来的酒燥性低、养肠胃，本是很好的养生酒概念，可之前渠道打不开，酒卖不远。劲牌呢，有覆盖全国的23万个终端网点，但江南市场饱和，想往北扩张十年都没破局。第三方调研显示，劲酒在北方市场的铺货率不足32%，比江小白的47%低一截。就像中医说的“药材好还得会熬”，青青稞酒有好原料，劲牌有好渠道，绑在一起就能系统性切入西北的餐饮终端——这可是劲牌盼了十年没啃下的战略要地。白酒专家蔡学飞指出，西北市场占全国白酒消费总量18.7%，但保健酒渗透率仅为3.2%，这里面的空间足够大。

资本层面的动作也在印证这种整合预期。湖北正涵承诺36个月锁定期，刚好和青青稞酒管理团队更换周期对上。劲牌坚称这是“正常商业行为”、与上市公司主体无直接关联，但明眼人都看得出，双方要一起做更大的事。

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