2020年ST椰岛拟购博克森传媒：80%股权背后的保健酒困局与格斗跨界选择

2020年ST椰岛拟购博克森传媒：80%股权背后的保健酒困局与格斗跨界选择

2020年6月10日早间，ST椰岛（600238.SH）的一则公告搅动市场——这家靠“椰岛鹿龟酒”站稳“保健酒王”位置的企业，突然宣布要筹划通过发行股份方式，收购北京博克森传媒科技股份有限公司（简称“博克森传媒”）不低于80%的股权。更关键的是，这笔交易不仅可能让公司换实际控制人，甚至有触发重组上市的风险。

作为曾经靠“药食同源”理念走红的保健酒企业，“椰岛鹿龟酒”配方里的人参、鹿茸、枸杞等成分主打滋阴补肾、益气健脾，原本瞄准中老年人养生需求。但随着消费群体迭代，年轻人更爱“轻养生”——比如喝枸杞原浆、吃即食花胶，老保健酒的传统包装和厚重定位反而成了短板。反映在业绩上，ST椰岛近五年扣非净利润连续亏损，2019年更是亏了2.69亿元；2018年那4050万元的盈利，还是靠卖总部大楼和子公司股权这类非经常性损益凑出来的。2020年一季度，亏损继续扩大到2576万元，主业疲软得让人看不到头。

就在这时，博克森传媒成了ST椰岛的“跨界目标”。这家专注格斗赛事版权运营的公司，2015年就挂牌新三板，被称为“中国体育传播第一股”，旗下有《搏击世界》独家运营权，还有搏击类赛事IP和全媒体传播平台的资源。财务数据格外亮眼：2014年到2016年，营收从875.48万元暴涨至1.49亿元，归母净利润从225万元跳到5775.32万元；2016年，版权使用费和广告策划收入占总营收的比例超过9成（43.63%+47.29%），增长势头远超同期多数体育传媒公司。

博克森的背后还有海南文旅项目的身影。其控股股东刘小红、刘立新夫妇通过海南博克森置业有限公司持有公司72%股权，这家置业公司主导了“海南世界搏击竞赛娱乐中心”——定位体育文旅综合体，涵盖格斗赛事表演、健身体验等业态，但目前还没纳入此次交易范围。ST椰岛证券部回应称，具体细节得等后续公告，暂时不好说。

现在交易还在筹划阶段，具体方案没定，ST椰岛6月10日起停牌，之前三个交易日（6月5日、8日、9日）已经连续涨停，市场对重组预期很高。但要注意的是，博克森实控人存在股权冻结、涉诉1670万元等潜在风险，这些都可能影响交易进展。

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