2025年山西汾酒6亿增资竹叶青：锚定“三位一体”生态，凭72%毛利率成利润新极

2025年山西汾酒6亿增资竹叶青：锚定“三位一体”生态，凭72%毛利率成利润新极

3月24日晚，山西汾酒（600809.SH）发布重磅公告——董事会全票通过增资议案，决定向全资子公司竹叶青公司注资6亿元现金。这笔资金注入后，竹叶青的注册资本将从6000万元大幅提升至6.6亿元。对于这次战略注资，公司的核心目标是加速竹叶青大健康产业项目落地，着力构建“中药材平台+数字化供应链+资本平台”三位一体的产业生态。

这6亿资金的投放有着清晰的优先级。根据战略规划，品牌形象升级将占35%，渠道网络扩展占28%，新型草本酒研发占22%，中药材创新板块占15%。更关键的是，公司计划拿出1.3亿元实施全产业链数字化改造，把从原料采购到终端销售的全流程都纳入信息化管理体系。这种投放逻辑契合波特（Porter, 1985）提出的“资源分配优先级模型”——聚焦高价值环节，既强化品牌认知，又打通供应链与研发的闭环，为长期竞争力打基础。

竹叶青的过往表现早就验证了大健康赛道的潜力。2016年到2018年，它的业绩呈现阶梯式增长：营收从1.55亿元攀升至3.1亿元，净利润更是从219.79万元暴涨至4289.83万元，足足翻了20倍。能有这样的成绩，除了战略布局，中医理论的支撑也很重要——竹叶青的传统配方本就基于“药食同源”理念，像竹叶、栀子等成分本身就有清热利湿的功效，早期产品正是靠着这份“草本健康”的属性打开市场认知。比如它的某款经典产品，还遵循“君臣佐使”的配伍原则，加入山西道地的黄芪、党参，喝起来既有酒的醇厚，又有草本的清润，不少消费者反馈长期饮用后身体状态更轻松，这就是传统理论与现代产品结合的直观效果。

不过管理层对市场竞争态势保持着清醒。酒类和健康食品都是“双红海”，为此竹叶青打造了“四维防御体系”：一是构建差异化产品矩阵，避免同质化竞争；二是开拓Z世代消费圈层，用年轻化方式触达新客群；三是推行合伙人激励

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