2024年茅台双子公司合并：13亿保健酒营收下的贴牌困局与战略转向

2024年茅台双子公司合并：13亿保健酒营收下的贴牌困局与战略转向

最近酒圈炸了个大新闻——茅台集团旗下茅台保健酒公司和茅台技开公司合并了。要知道，这俩曾是茅台布局保健酒赛道的“关键棋子”，如今突然合二为一，明眼人都看得出：茅台要从保健酒抽身，把资源往酱香白酒核心业务砸了。

尽管茅台没官方说明合并意图，但市场普遍觉得跟俩事儿有关：一是终端市场上，茅台保健酒的产品乱得没边儿；二是这俩公司早成了茅台贴牌酒的核心生产主体。就说曾经被集团寄予厚望的“茅台不老酒”吧——这款打着“保健”旗号的产品，早年拿过“世界保健酒名优产品”认证，2010年还成了上海世博会特许商品，甚至请了葛优代言拉流量。可从结果看，它为啥没能像劲酒那样卖爆？从中医养生角度看，保健酒的核心是“药食同源”的配伍逻辑，可茅台不老酒的宣传光盯着“茅台”牌子，没把“保健”内核讲透——比如用了哪些中药材、配比多少、针对啥体质调理，消费者根本摸不着头脑。没了养生属性支撑，再响的牌子也扛不住遗忘，如今它的市场认知度连飞天茅台的零头都赶不上。

回溯上世纪90年代保健品热潮，劲牌、海南椰岛靠保健酒快速做大——劲牌2019年营收早过了百亿，可茅台、五粮液这些传统酒企当时只是试水，战略重心压根没往保健酒上放。就拿茅台保健酒公司来说，2019年营收才13.1亿元，净利润6522万元，跟集团当年959亿元的白酒业务营收比，简直是九牛一毛。投入差这么多，“茅台不老酒”在劲酒的百亿蛋糕里，自然只能当边缘人。

更关键的是，这俩子公司的生意模式早变了味儿。茅台技开公司从1990年代就开始做贴牌——从四川采购基酒，灌装成浓香型产品卖；保健酒公司后来发展受阻，也跟着搞贴牌。2019年，保健酒公司的贴牌产品价格从79元到1000元都有，可品质忽好忽坏，消费者投诉没断过。数据说，这俩公司加起来才贡献了茅台集团3%的白酒营收，可贴牌产品数量居然占了集团总量的60%以上。

面对这种情况，茅台从2019年就开始“砍贴牌”——搞“双十”“双五”专项整顿，把上千款贴牌产品清了，子品牌数量砍了一大半。这次合并就是那波瘦身的延续：把分散的产能集中到酱酒核心业务，同时别让贴牌酒坏了主品牌名声。

白酒专家早就点出贴牌的毛病：第一，质量稳不住——很多贴牌酒用碎沙酒冒充坤沙酒，口感差一大截；第二，价格乱套——同一个品牌，线上卖100块，线下能卖1200块，消费者根本分不清；第三，渠道管不了——电商平台上的投诉率比行业平均高3倍，全是骂贴牌酒的。这些问题跟茅台“聚焦主业、维护品牌”的战略压根冲突，不解决不行。

说到底，茅台这次合并，就是要把散掉的劲儿往一处使——既然保健酒做不起来，不如把资源全砸到酱香白酒上，别让贴牌酒再拖主品牌的后腿。

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